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期货市场潜规则——为什么学习了各种投资技巧,却依旧不赚钱?_今日黄金价格

期货市场潜规则——为什么学习了各种投资技巧,却依旧不赚钱?

 
 

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  每个行业都有自己的潜规则,业余的玩不过专业的。

  在瞬息万变的交易市场上,你要确保自己不是个随随便便的赌徒,最保险的方法就是开个赌场,建立自己的交易系统,制定规则,然后遵守它,执行它,捍卫它。

  开赌场也有规矩,要坚持“四项基本原则”不动摇。

  1

  不计成败,只看胜算——计算期望

  建立交易系统时,要考虑的是长期的赢利,而非短期的成败。根本不用在意偶尔的输,甚至不该害怕连续的输,因为那是运营一个赌场的必要成本。

  还记得该守不守的“结果偏好”吗?结果不爽了,就要修改规则,这种人开不了赌场。

  开赌场,不看结果看胜算(expectation)。不用管这次能不能赚,只管大家是不是一直赌下去,有没有可能赢利。只要有50.001%的胜算,就够了。这多出来的0.001%,靠“一直做”来变现,放到足够多的交易中,放到足够长的时间里,就能变成一个天文数字。

  至于短期的损失,只会吸引更多的赌徒参与赌局,只会使赌局延续更长时间,只会让我们最终的收益更大。同样,交易中的亏损并不意味着业务不过关,也不意味着决策失误。它不是真的损失,是诱饵,是必要的成本,是长期的收益。

  交易系统中的胜算,叫做期望收益。

  历史表现是推测未来期望收益的依据。

  推测过程有三步:

  第一,查一查,这个系统最初设定的买入价(entry price)和止损退出价(stop loss price)是多少。

  第二,看一看,在最初的价格设定下,最终的交易量是多少,最后得到的收益是多少。

  第三,算一算风险投入(risk),用买入价与止损价的差额,乘以最终的交易量。

  第四,得到历史胜算,也就是未来的期望收益(expectation),用最终收益,除以风险投入。

  只要期望收益为正,这个交易系统就值得坚持。有失败,有逆境,莫抛弃,莫放弃。

  2

  保住老本,千秋万代——风险管理

  赌博最怕的事,就是输光本钱,学名叫破产风险(risk of ruin)。这是交易员的大忌。

  保本求生,是一切交易最基本的出发点。别以为这是小概率,血本无归不是小概率事件。

  以掷骰子为例,张三李四玩骰子。张三今天喝酒了,冲着李四嚷嚷,掷出来4、5、6就算你赢。你要是赢了,你押多少,我就加倍给你多少,你押1块钱,我就给你2块钱;当然,你要是输了,押的钱就算我的了。李四呢,觉得张三真是醉了,这笔买卖明明是给我送钱。想一想,一个骰子六个面,不是掷出来一二三,就是掷出来四五六。要是掷上四次,赢两次,输两次,每次押上100块钱,输两次也就输两个100,赢两次就能赢两个200,最后净赚200。

  套用原则一,这场交易李四不能拒绝,因为他有胜算。李四口袋里有1000块钱,他该押多少,一百、五百还是一千?胜利唾手可得,但是它背后是风险——即便有胜算,依然可能血本无归。如果押得太多、运气太差,连输几盘之后,就被榨干了,再也没法玩下去。李四要是每次押500,输两次就玩完了。这可不是天方夜谭——每次都有一半的可能要输,连输两次的可能性是四分之一。也就是说,如果李四押500,他有四分之一的可能在两局之内输光本钱。

  这件事情最可怕的地方在于,随着赌注变大,风险不是跟着等量增加,而是爆发式的。翻两倍下本,风险不一定也翻两倍,很可能是三倍、四倍、甚至五倍。

  保卫鸡蛋风险管理(Risk management)就是防止血本无归。蛋能生鸡,钱能生钱,想让钱保持生产力,就要像保护鸡蛋一样,分散风险。

  接下来又是老生常谈:

  第一,不要把所有的鸡蛋放到一个篮子里;

  第二,晃来晃去的那个篮子少放点。

  每天晚上,你随便想起哪个篮子,都能睡着觉——放得多的那个篮子,晃得少;晃得多的那个篮子,放得少——对每个篮子的担心程度,都差不多,都能忍。

  这也是赌场的原理,很少有赌场只开一个赌局,只摆一种赌具,老虎机风险小,摆三排,豪赌擂台风险大,放一个。每天跟风险打交道,也不会失眠。

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