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一行两会集体发声力挺A股 价值投资的春天到了?_今日现货黄金价格

  《中国经营报(博客,微博)》记者注意到,国庆节后,A股受到外围暴跌影响而连创新低:就在10月18日,上证指数一度跌破2500点大关,再度创出调整以来新低。


  10月19日,中国股市再度低开,创业板指更是一度跌破1200点,刷新2013年12月以来新低。当日在一行两会集体发声挺A股之后,沪指等主要股指大部分翻红。进入10月22日当周以来,沪指一度暴涨,最高触及2675.41点,但随后又跌破2600点,主要围绕2600点上下波动。


  多位受访机构人士表示,一行两会集体发声力挺A股,有助增强股市的信心。虽然短期市场依然是信心弱势市场,但目前或是真正价值投资者的春天。


  监管层集体发声


  记者注意到,就在10月19日,市场再度低开,上证综指开盘跌1.06%,创业板指开盘跌1.54%,跌破1200点而刷新2013年12月以来新低。但在当日盘前,一行两会高层讲话之后,沪指、创业板指、深成指等主要股指大部分翻红,创业板涨幅达到1.52%。


  央行行长易纲就近期股市情况接受《金融时报》采访时表示,近期股市波动主要受投资者预期和情绪影响。实际上,当前我国经济基本面良好,金融风险防控取得进展,宏观杠杆率已经企稳,经济内生增长潜力巨大,经济继续保持稳定增长的动力增强。总体看,当前股市估值已处于历史较低水平,与我国稳中向好的经济基本面形成反差。


  银保监会主席郭树清在接受媒体采访时表示,当前我国经济运行稳中向好的趋势没有改变,系统性金融风险完全可控。近日,我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动,与我国经济发展基本面严重脱节,也与我国金融体系整体稳健状况不相符合。


  证监会主席刘士余在接受媒体采访时称,证监会始终坚持以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心。


  这对股市有何影响?望华资本创始人戚克栴对记者表示,多部委高层发言挺A股增强了股市的信心,尤其是中央对支持民营企业发展的发声,对市场起到了一定的促进作用。所以对市场下跌还是起到了一定程度稳住和减缓的作用。


  记者注意到,进入10月22日当周,沪指主要围绕2600点上下波动:10月22日,沪市暴涨,最高触及2675.41点;但是10月23日沪指早盘低开低走。午后,白酒股持续下挫,黄金概念股逆势上涨,市场避险情绪升温,沪指失守2600点;10月24日,A股走势分化,沪指反弹重返2600点。10月25日, 沪指以涨0.02%报收2603.80点。然而,沪指10月26日再次失手2600点,报收2598.85点。


  对于上述市场走势的变化,戚克栴告诉记者,“这符合我们对近期股市持续波动的预期。他认为,A股市场的下跌有多方面的原因,包括部分高估值股票(尤其是中小盘股)长期“虚胖”积累的因素;部分上市公司在供给侧改革大背景下转型困难;民营经济融资困难;国际上中美贸易战的影响以及资本市场股民信心脆弱等多方面因素。这些因素的释放与修复,都不是一件事情或一个单纯的号召就可以彻底扭转(当然可能会有所减轻)。因此,24日涨了。接下来又跌了。


  记者注意到,此轮上涨中券商与银行股表现比较抢眼:来自东方财富(300059,股吧)Choice数据显示,券商板块从10月19日开启一路上涨模式,截至24日收盘,申万行业分类中,39家上市券商在过去4个交易日股价全部上涨。在券商板块上涨的同时,银行板块也表现较好,截至24日收盘,申万行业分类中,28家上市银行在过去4个交易日股价也实现全部上涨。


  值得注意的是,市场上一直有观点认为,大金融板块上涨是牛市的特征,尤其是券商股被视为市场风向标。如何看待此次大金融板块的上涨现象?


  戚克栴表示,券商股是股性非常活的一个板块。因为如果资本市场上攻,券商将从交易量价上升导致的交易佣金上升、企业融资承销保荐收入上升等几个方面获得放大的上升,因此当市场揣测资本市场扭转上行,券商板块首先受益。

  但他同时说,银行股略有不同。银行股估值长期受到打压,不被市场看好,四大国有银行市盈率只有7倍左右,市净率在0.9~1倍左右。这主要是由于银行业务发展模式单一、对银行坏账有一定担忧、国有银行体制相对僵化、大盘股等多方面因素。而对于“救市”相关基金而言,银行股由于其估值低、盘子大、低风险性等原因,是安全的选择。


  因而戚克栴认为,从总体上看,银行板块尚未进入大幅度、跨越式估值上调、或估值合理化的过程。因此尚无法入确定进入牛市阶段。券商股的单日、或个别几日大幅度上升,有高度敏感性板块特点的缘由。因此,亦尚未构成全面扭转进入牛市的征兆。

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