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黄金矿工消消看2020年8月宏观数据:经济稳步修复,企业融资需求

2020年8月宏观数据:经济稳步修复,企业融资需求上升但要预防坏账风险

2020-09-16 17:50 来源:经济观察报

原标题:2020年8月宏观数据:经济稳步修复,企业融资需求上升但要预防坏账风险

图片来源:图虫创意

经济观察网记者李晓丹实习记者陈欣芸经济稳步复苏,8月的宏观数据终于同时在投资和制造业生产两端看到改善:制造业投资复苏加快,制造业 PMI 指数连续第 6 个月处于荣枯线之上。

从宏观政策来看,社融与 M2 数据发生背离主要是财政投放节奏的影响,信贷的总量略有回落而结构有优化。信贷结构改善的最大亮点在于新增企业中长期贷款边际改善,这意味着企业投入生产意愿有所增加,企业融资需求上升,但仍要预防坏账风险。

由《经济观察报》发起的“经济观察报月度观察”,每月进行一次。本次共有18家机构参与月度宏观数据预测。

CPI:基数效应导致猪肉价格回落

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CPI公布值(同比):2.4%

前值:2.7%

CPI预测值(同比):2.4%

北京大学国民经济研究中心主任苏剑点评:受高基数效应以及猪肉供给增加影响,猪肉价格同比增速大幅下滑,涨幅比上月大幅回落 33.1 个百分点。猪肉价格出现显著大幅上涨,对当前的猪肉价格增速形成了高基数效应,加上猪肉供给有所增加,抑制了猪肉价格大幅上涨,都是导致猪肉价格下滑的原因。

作为 CPI 的构成成分之一,猪肉价格增速的下滑也直接拉低 CPI 的同比增速。当月猪肉价格同比增长 52.6%。随着猪肉价格增速的下滑,其替代品牛肉、羊肉价格增速也均出现了不同程度的下滑,进一步拉低了本月 CPI 同比增速。

PPI延续回升势头

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PPI公布值(同比):-2.0%

前值:-2.4%

PPI预测值(同比):-1.9%

浦银国际宏观分析师林琰点评:工业生产复苏带动生产资料价格继续回升。8 月生产资料价格同比下降 3.0%,降幅较前期收窄 0.5 个百分点,环比增速为 0.4%。大宗商品价格延续上涨势头, 带动石油相关行业,以及黑色、有色金属冶炼相关行业的价格复苏。

市场需求持续复苏带动原油、铁矿石、铜矿石价格 回升,国内制造业复苏势头强劲,将继续推动生产资料价格回 升,PPI 将延续回升势头。

PMI:总体平稳,服务业复苏有提速迹象

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PMI公布值(同比):51.0%

前值:51.1%

PMI预测值(同比):51.2%

华金证券宏观分析师谭智勇点评:制造业 PMI 指数已经连续第 6 个月处于荣枯线之上,印证经济总体保持复苏态势。非制造业 PMI 指数为 55.2%,较上月上升 1 个百分点。分行业比较来看,建筑业 PMI 指数为 60.2%,较上月回落 0.3 个百分点;服务业 PMI 指数为 54.3%, 较上月上升 1.2 个百分点。服务业有加速复苏迹象,而建筑业依旧保持景气。

固投:制造业投资复苏加快

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固投公布值(累积同比):-0.3%

前值:-1.6%

固投预测值(累积同比):-0.2%

中信建投宏观经济与固定收益首席分析师黄文涛点评:1-8月固定资产投资累计同比增长-0.3%,降幅比1-7月收窄1.3个百分点,我们测算当月投资增速达到5%,同比首次实现转正。8月制造业投资复苏加快,与PPI持续回暖、工业企业利润增速屡创新高、企业中长期贷款大幅增加相吻合,后期将进一步提升。

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