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生化危机5黄金版盘和林:金价再创新高,了解投资逻辑很重要

  8月5日,国际现货黄金价格创下2031美元/盎司的历史新高,2000美元/盎司大关被正式突破。在5个月左右时间里,金价大涨近600美元/盎司。

  多位分析人士告诉《证券日报》记者,近期国际金价持续走强并创出历史新高,缘于国际基本面不确定性因素所致,包括美联储延续量化宽松政策,全球疫情反复叠加,以及美元指数持续走软创出近2年新低等。同时,市场做多资金热情不减,黄金ETF不断增持等,这些都是助推国际金价创新高的主要动力。后期来看,2000美元关口持稳后仍将会维持偏强走势,再度突破新高的可能性仍存。

  继A股牛市的热情后,黄金牛市的说法也开始在投资理财圈子里火爆起来,不过,从数据上来看,今年以来,国际金价涨幅超过30%,虽然对比今年道指以及A股最低点到最高点的涨幅,投资黄金的收益率并不能说是最高,但从当前股市表现而言,投资黄金无疑是最稳定的。随着国际金价持续上涨,投资者不禁好奇,黄金走势如此疯狂的原因在哪儿呢?其实,这里我们可以假设自己是一名投资人,从投资的视角来看待这个问题。

  首先,任何投资都是风险和收益的权衡,因此相对风险价值高的自然就受人青睐,从这个角度来看黄金投资,逻辑就很简单,当前来看,投资标的主要集中于股市和债市,那么股市表现如何呢,先看国内的A股,从6月底A股迎来了一轮快速的上涨,但仅仅经过了半个多月的上涨,A股便开始震荡回调,而反观欧美股市,美国三大股指更是跌跌涨涨,虽然目前较最高点回落的幅度并不算太大,但其风险可想而知了,并且,没过直至现在还处于疫情严重的情况,对于传统行业,就欧美二季度的经济情况,和随时会再次关闭经济的社会现实,我想投资者并不会有很强的信心投资股市。不过,对于美股而言,今年是大选年,再加上受疫情影响,美国实行史无前例的宽松货币政策,这对于股市可能形成一个短期的向上推高的作用力,但长期来看,还是后入场的人给先入场的人买单。

  那么投资固定收益类国债如何呢?如果和股市相比,或许债市还算不错的标的,但现在西方国家,包括美国,欧洲,英国,以及旁边的日本,都是零利率甚至是负利率,并且极有可能长期内都会保持这样的局面。因此,债券或许只能作为投资理财的一个选择,对于那些谋求收益的人来说,这种极端利率政策会逼着投资人离开固定收益金融产品。当然,我们在这里讨论的仅是比较初级的投资,加杠杆的债券投资可能有不错的收益,但那或许叫投机更为合适。

  除此之外,投资大宗商品也是一个选择,但门槛比较高。当然,类似于之前降门槛经营的某某宝,现在应该也没有人敢去尝试了。除了门槛问题,大宗商品投资风险也非常的高,比如石油,现在全球经济下行已经是不可逆的事实,并且疫情还在持续蔓延,国际范围内可能面临着再一次的经济停滞,而相伴而来的便是石油需求的继续大幅度下滑。

  综上所述,国内投资者可能还好,但如果放眼全球投资者,如果不是杠杆做空的对冲基金投资人,能够选择的是三样:互联网科技、生物疫苗类股票,黄金。当然,有人还会说比特币,但笔者对比特币的看法还是较为保守,这里不作评述。那么像互联网科技股,生物疫苗股和黄金怎么选择呢,我想更多人还是选择后者,因为互联网科技股,投资者信息劣势较大,估值难度较高,很容易在概念加持下推高股价,形成泡沫,而生物疫苗更是如此,生物疫苗是和疫情关系紧密的,大家可以参考2月初医药股的走势,多少人追涨杀跌成了韭菜,因此可以说,这两种股票对于一些投资人,意味着泡沫和风险,避险又不至于亏损,资金或许只能冲向黄金。

  全球主权基金没有高位接盘黄金的习惯。但在现如今,他们也依然不得不主动继续囤积黄金。如果囤积美元是没有利息的,那么囤积黄金实物比囤积美元要有意义。不过,虽然不少机构给出的金价还要高于现在,但当前金价确实已经不低了,与金价相对的,美元指数持续走低所以,一方面,美国不会一直容忍美元指数持续下降,另一方面,金价走高空头势力会持续积聚,因此,金价就目前来看投资风险还是存在的。(作者系中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授)

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