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黄金路你应该买银吗 分析师表示由于黄金价格走高 因此

分析师称,全球经济增长疲软,需求低迷和库存大量意味着白银价格不太可能加入黄金市场,创下新高。

黄金路你应该买银吗 分析师表示由于黄金价格走高 因此

传统上,白银和黄金价格一起走高,白银在两者上涨时趋于超越黄金,在两者均下跌时下跌更快。

但是,虽然6月份黄金价格飙升8%至7年高位,高于1,400美元/盎司,但白银仅获得了5%的涨幅,并且仍远低于近期高位。

现在每盎司15.25美元左右,白银是今年表现最差的主要贵金属,价值比黄金低93倍 - 是自1992年以来的最低相对值。

对贸易冲突和全球经济不景气的担忧正在推动投资者走向贵金属,贵金属传统上被视为在不确定时期持有的安全资产。

但与黄金不同的是,超过一半的白银消费来自电子和太阳能电池板等工业应用,经济增长疲软正在削弱需求前景并拖累价格,INTL FCStone分析师Rhona O'Connell表示。

“我不明白为什么这个比例不应该达到100,”她说。

自2011年以来,黄金和白银之间的差距几乎没有中断。

花旗银行(Citi Bank)的分析师表示,这与央行转向净卖家的黄金净买家同时发生。由于中央银行目前正处于几十年来最大的黄金购买热潮,花旗预测黄金领先于白银将进一步扩大。

根据咨询公司Metals Focus的数据,需求也有所滞后,投资银条和硬币购买量从2013年的3亿盎司下降至2018年的1.66亿盎司 - 市场总需求大幅下降约10亿盎司。

美国的投资需求在2018年从2013年的1.22亿减少到4400万盎司 - 金属焦点称许多小规模投资者囤积白银作为保险,以防止未来的风险因2016年唐纳德特朗普当选后减少购买量,这使得该国的投资需求得到了保证。在安全的手中。

Metals Focus预计2019年白银市场将连续第四次出现盈余,为3300万盎司,而今年的平均价格为每盎司15.60美元,比2018年低1%。

该公司表示,由于价格拖累,反复盈余使得可识别的高位白银库存在去年年底从2016年的约4万吨推向近48,000吨(15亿盎司)。

投机性投资涌入白银未能缩小与黄金的差距。

对冲基金和基金经理6月份在COMEX白银中转为正面,自6月5日以来,交易所交易基金(ETF)的金属持有量已上涨近2000万盎司。

然而,ETF持有量和COMEX的净定位均低于近期高位。

“这个比例很高并不是白银应该反弹的原因。它需要自己的理由,”Metals Focus的菲利普纽曼说。

一个这样的触发因素是,如果国家当局从货币刺激措施转向 - 通过保持利率和债券收益率提高黄金吸引力 - 增加对基础设施的支出以恢复增长,Saxo银行的Ole Hansen表示,

根据汉森的说法,白银可能在今年16.50美元之间结束 - 如果黄金/白银比率确实开始下跌 - 高达每盎司17.50美元。

纽曼表示,全球股市从历史高位回落也可能引发对安全资产需求的激增,这些资产大到足以提升白银和黄金。

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